Оздравителният план

За много предприемачи откриването на производство по несъстоятелност звучи като окончателен край на бизнеса. Законът обаче предвижда и друга възможност – оздравяване на предприятието. Именно затова производството по несъстоятелност не винаги води до ликвидация. В определени случаи то може да се превърне в механизъм за възстановяване на икономически жизнеспособния бизнес.

Несъстоятелността не винаги означава край

В предходните ни публикации разгледахме кога финансовите показатели показват, че едно дружество се приближава към неплатежоспособност и как производството по стабилизация позволява кризата да бъде овладяна още преди настъпването на правното състояние на несъстоятелност.
Но какво се случва, когато този момент вече е пропуснат?
Дали откриването на производство по несъстоятелност означава автоматично ликвидация на предприятието?
Отговорът е не.
Търговският закон предвижда специален механизъм – оздравителния план, който позволява предприятието да продължи своята дейност, въпреки вече откритото производство по несъстоятелност.

Разликата между стабилизацията и оздравителния план

Двете производства често се смесват. Всъщност между тях съществува фундаментална разлика. Стабилизацията се използва преди настъпването на неплатежоспособността. Тя има превантивен характер. Оздравителният план вече е част от открито производство по несъстоятелност. Той представлява последната възможност дружеството да продължи да съществува, вместо да премине към осребряване на имуществото. Именно затова може да се каже, че стабилизацията е ранната терапия, а оздравителният план е лечението след поставяне на диагнозата.

Оздравяването не е юридически документ, а бизнес проект

Това е може би най-важното. Много юристи възприемат оздравителния план като процесуален документ. Всъщност законът изисква много повече. Планът трябва да покаже как реално ще бъде възстановена икономическата жизнеспособност на предприятието. Затова той може да предвижда:
• разсрочване или отсрочване на задължения;
• частично опрощаване на вземания;
• преструктуриране на предприятието;
• продажба на предприятие или обособени части;
• преобразуване на вземания в дялове или акции;
• организационни, управленски, финансови и технически мерки.
Следователно успешният оздравителен план никога не е просто юридически текст. Той представлява финансов модел за бъдещето на предприятието.

Финансовата диагностика отново е решаваща

Тук връзката с предходните ни публикации става очевидна. Няма как да се предложи работещ оздравителен план, ако предварително не бъде извършен задълбочен финансов анализ. Необходимо е да се даде отговор на въпроси като:
• генерира ли дружеството положителен оперативен паричен поток;
• кои активи реално създават стойност;
• кои дейности трябва да бъдат прекратени;
• какъв е оптималният размер на задлъжнялостта;
• възможно ли е преструктуриране на кредитите;
• каква ще бъде ликвидността след изпълнение на плана.
Тук вече намират място всички показатели, които разгледахме в предходните статии – коефициентите на ликвидност, финансовата автономност, паричните потоци, Altman Z-score, ROE, ROA, ROIC, анализът по DuPont, както и оценката на бъдещата устойчивост на дружеството. Без подобна финансова диагностика съществува сериозен риск оздравителният план да остане само добро пожелание.

Правото само по себе си не може да оздрави едно предприятие

Това е мястото, където практиката често допуска най-голямата грешка. Изготвя се юридически издържан документ. Спазени са сроковете. Спазени са процесуалните правила. Но липсва икономическата логика. А кредиторите не гласуват за красиво написани правни текстове. Те гласуват за реалистичен бизнес модел, който показва как ще получат по-добро удовлетворяване, отколкото при осребряване на имуществото. Именно затова законът изисква планът да съдържа сравнение между удовлетворяването по плана и това, което кредиторите биха получили при ликвидация, както и конкретни гаранции и мерки за изпълнение.

След утвърждаването започва истинската работа

Много хора смятат, че след приемането на оздравителния план производството приключва. Истината е обратната. Тогава започва неговото изпълнение. Законът допуска назначаването на надзорен орган, който следи за изпълнението на плана, а управлението на дружеството може да бъде ограничено при извършването на определени действия. Утвърденият план е задължителен за длъжника и кредиторите, а с решението за утвърждаването му съдът прекратява производството по несъстоятелност. Това означава, че оздравяването не е еднократен акт, а процес, който изисква постоянен контрол и дисциплина.

Най-голямото предимство е правилният екип

В производствата по несъстоятелност често се търси само добър процесуален представител. Практиката показва, че това не е достатъчно.
Когато става въпрос за оздравяване на предприятие, правото и финансите не могат да бъдат разглеждани поотделно. Необходим е екип, който едновременно разбира:
• счетоводните отчети;
• финансовия анализ;
• оценката на предприятия;
• корпоративното финансиране;
• банковото кредитиране;
• преструктурирането на бизнеса;
• и едва след това – процесуалните механизми на Търговския закон.
Защото добрият оздравителен план не започва с цитиране на закона. Той започва с правилната диагноза на бизнеса. Несъстоятелността не винаги е краят на предприятието. Понякога тя е началото на най-трудния, но и най-важния процес – възстановяването на неговата жизнеспособност.
Именно затова успешният оздравителен план не е само юридически документ. Той е комбинация от право, корпоративни финанси, стратегическо управление и реалистична икономическа оценка. Колкото по-точна е финансовата диагностика, толкова по-голям е шансът предприятието не просто да оцелее, а да се върне като работещ и конкурентоспособен бизнес.

Правилният анализ и професионалното съдействие осигуряват спокойствие и сигурност при създаването и прилагането на оздравителния план. В екипът на Адвокатско дружество „Атанасова и Атанасова“ можете да получите становище от синдик, медиатор и експерт в областта на международните бизнес отношения!

Свържете се с Адвокатско дружество “Атанасова и Атанасова”, за да Ви помогнем с изготвянето на оздравителен план, план за стабилизация на предприятието или провеждане на производство по несъстоятелност.

☎ Контакт с нас: 0899019599 ; 0888111305
📍гр. София, ул. Еньо Вълчев 14
📍гр. Благоевград, ул. Тодор Александров 26
🌐 Посетете нашия уебсайт: aplaw.bg